Resumen
In this paper, we build a heterogeneous agents-dynamic general equilibrium model wherein saving constraints interact with credit constraints. Saving constraints in the form of fixed costs to use the financial system lead households to seek informal saving instruments (cash) and result in lower aggregate saving. Credit constraints induce misallocation of capital across producers that in turn lowers output, productivity, and the return to formal financial instruments. We calibrate the model using survey data from a developing country where informal saving and credit constraints are pervasive. Our quantitative results suggest that completely removing saving and credit constraints can have large effects on saving rates, output, TFP and welfare. Moreover, we note that a sizable fraction of these gains can be more easily attained by a mix of moderate reforms that lower both types of frictions than by a strong reform on either front.
Acerca de la Expositora
Catalina Granda es Economista y Magíster en Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Colombia, M.A. en Economía y Ph.D. en Economía de University of Connecticut. En su experiencia como docente ha trabajado en la Universidad Nacional de Colombia, University of Connecticut y la Universidad de Antioquia. Asimismo, ha participado en diversos proyectos de investigación en dichas universidades, al igual que en actividades de consultoría con el Banco Interamericano de Desarrollo. Ha publicado artículos en revistas académicas nacionales e internacionales, así como en periódicos y boletines de divulgación. En la actualidad se desempeña como Profesora Asociada en la Universidad de Antioquia. Sus áreas de interés investigativo son macroeconomía, economía pública y desarrollo económico.