El impacto de los bajos precios del petróleo en la balanza de pagos de los países, las presiones inflacionarias por el ajuste de tasas de cambio y los posibles efectos sobre la inversión productiva y el consumo, generados por la actual emergencia social y económica, son riesgos asociados que prevén una posible crisis de oferta en el mundo para el año 2020.
Este panorama global y sus efectos en el crecimiento de la economía nacional son identificados en el reciente informe Economía Colombiana Análisis de Coyuntura, que realizan investigadores de la Escuela de Economía y Finanzas de EAFIT. En la octava edición de esta serie de publicaciones semestrales se desarrollan siete capítulos que abordan distintas dimensiones de la economía en la actualidad.
"Están coincidiendo una crisis de salud, que funciona como un shock de oferta y afecta el aparato productivo. Y una serie de circunstancias externas, que tiene las características convencionales de un shock de demanda, básicamente por la guerra de precios del petróleo. Eso es una mezcla explosiva que se debería de manejar", dice Jesús Botero García, coordinador del Grupo de Coyuntura Económica y profesor del Departamento de Economía de EAFIT, en relación con los impactos del covid19 y las tensiones comerciales por el precio del crudo entre Arabia Saudita y Rusia.
El panorama económico global, las perspectivas de crecimiento de la economía colombiana, la política monetaria, la coyuntura laboral en el último trimestre del año 2019, el balance de pagos, las cuentas fiscales y la coyuntura financiera son temas centrales que componen el documento de análisis, que presenta este estudio en medio de la emergencia que atraviesa a la economía.
Se señala en el texto, no obstante, que el sistema financiero luce sólido y preparado para enfrentar eventuales situaciones críticas en los mercados mundiales y domésticos. Apuntan que solo habría señales de alarma en el endeudamiento de los hogares colombianos para el consumo.
En este informe participaron integrantes del Grupo de Coyuntura Económica y entre los autores figuran expertos como Carlos Esteban Posada, Humberto Franco González, Álvaro Hurtado Rendón, Liz Londoño Sierra, Luisa Fernanda Varón Herrera y Jaime Alberto Ospina Mejía.
Para los expertos en economía, los cambios que se presentan en la confianza de consumidores y empresarios son circunstancias que podrían generar efectos en los aparatos productivos, lo cual dependerá de la duración del shock y las medidas en términos de política pública y monetaria que se tomen en el país y en el mundo.
"Puede existir una alta probabilidad de que entremos en crisis en el ámbito internacional, esto hace que los pronósticos de crecimiento de los países como Estados Unidos, China y los de la Unión Europea tiendan a reducirse. Eso tiene un efecto económico sobre el crecimiento nuestro, casi que teníamos unas proyecciones a principios de este año que hablaban del 3.4%. Hoy en día estamos diciendo que eso nos puede costar más o menos 0.4, % del PIB", comenta el experto en macroeconomía Álvaro Hurtado Rendón, profesor del Departamento de Economía y autor de uno de los capítulos del informe Economía Colombiana Análisis de Coyuntura.
La crisis de oferta que se pronostica con las actuales condiciones económicas está desatando una ruptura de las cadenas de valor en el mundo. Países golpeadas por el virus, principalmente China, Corea y Japón, que representan más del 25 por ciento de las importaciones de Estados Unidos están en el centro de las cadenas y una eventual crisis. Eso, dicen los académicos, incidiría sobre la producción con recortes de abastecimiento y rupturas de cadenas de valor, aunque desencadenaría también efectos posteriores de demanda.
"Lo más importante del Informe es que se hace un análisis del entorno nacional e internacional, teniendo en cuenta lo que está sucediendo con el covid19 y los precios del petróleo, con la discusión que existe entre Rusia y Arabia Saudita. Además, el efecto que tiene en el tipo de cambio en Colombia, o sea, la sumatoria de estos eventos internacionales", señala Álvaro Hurtado Rendón, profesor del Departamento de Economía.
Según manifiestan los investigadores, recientemente la recuperación económica en el país ha ayudado favorablemente a la expansión del crédito, con un crecimiento de la cartera a tasas por encima del cinco por ciento. Consideran que este va a seguir jalonado por el consumo en el año 2020.
Bajo estas condiciones, destacan que el problema principal continúa siendo el desempleo e identifican que el dinamismo del empleo rural se ha deteriorado, sobre todo en el sector agropecuario, además del empleo de buena calidad en las principales ciudades. En ese sentido, señalan que una decidida política de fomento a la vivienda y a la construcción de vías terciarias sería conveniente para este propósito.
"El crecimiento del país, a pesar de que venía recuperándose, todavía no ha generado la atracción indispensable para disminuir la tasa de desempleo. Entrar en una coyuntura es muy complejo en estas condiciones. Además, tenemos el tema de los emigrantes de Venezuela. Así que tenemos una oferta de trabajo expandida y una demanda, relativamente, contenida y no muy dinámica. Tenemos que lograr diseñar políticas, especialmente en construcción, en las que seamos capaces de absorber empleo", apunta Jesús Botero.
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Alejandro Gómez Valencia
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