ESCOBAR, Alexander; TORRES Gabriel.

Analisis del impacto de los ADR´s de empresas latinoamericanas en sus mercados de valores locales.

En: 45a Asamblea de CLADEA. Cartagena, Colombia.
Organizan: CLADEA, ASCOLFA.

Resumen

Los ADRs (American Deposit Recept) han presentado una evolucion interesante desde su creacion, en las primeras decadas del siglo XX y han sido ampliamente utilizados por parte de companias latinoamericanas a partir de la decada de los 80´s. Dicha evolucion ha generado muchas inquietudes acerca del impacto que produce la dinamica de estos instrumentos financieros en los mercados de valores locales y el nivel de integracion global que los mismos pueden generar a los mercados emergentes, cuyas empresas los utilizan para la ampliacion de su base de clientes y obtencion de recursos.

Para el desarrollo de esta investigacion se utiliza la informacion de 6 paises latinoamericanos, con diferentes niveles de desarrollo en sus mercados de valores locales, de forma que se logre identificar si la evolucion de los programas de ADR entre sus empresas constitutivas, repercute en un mercado de valores mas o menos desarrollado y/o bien integrado con los mercados globales, es decir, si este crecimiento actua como un instrumento hacia una eficacia mayor e integracion de mercados locales a traves de la liquidez reforzada, visibilidad y credibilidad entre los inversionistas globales, o si la expansion de los programas de ADR de un pais puede representar un reves al desviar la inversion internacional y la actividad comercial fuera del mercado local y generar asi un deterioro global en la calidad de mercados locales.

En este orden de ideas, a traves de metodologias estadisticas que buscan optimizar la estructura de temporalidad y seccion cruzada observada en este tipo de mercados, se analizan las diferentes interacciones entre el mercado de ADRs norteamericano y los mercados de valores de los paises latinoamericanos cuyas empresas utilizan activamente estos instrumentos.

Contacto

Alexander Escobar   alex_escobarb@hotmail.com
Grupo de Investigacion en Finanzas y Banca   GIFYB EAFIT.