VERGARA, Maria Auxiliadora; y MAYA, Cecilia.

Montecarlo estructurado. Estimacion del valor en riesgo en un portafolio accionario en Colombia.

En: Ad-Minister. Universidad EAFIT. Numero 15, p. 68-88.
Julio Diciembre 2009.
Medellin.
ISSN 1692-0279

Resumen

De acuerdo con el estudio que se presenta, por las caracteristicas de los activos que lo conforman, el metodo de Montecarlo Estructurado es el mas completo y robusto para la medicion del valor en riesgo (VaR) de un portafolio hipotetico de acciones colombianas de alta y mediana bursatilidad, en comparacion con metodos parametricos o de simulacion historica. Sin embargo, para su aplicacion, es necesaria una cuidadosa modelacion del comportamiento de las distintas variables de riesgo. La presencia de colas pesadas en las series de retornos de estos activos obliga al uso de modelos de volatilidad del tipo GARCH, EGARCH, PARCH y APARCH. Se evalua su capacidad de pronostico del VaR del periodo siguiente en paralelo con el obtenido por el metodo Normal. Los modelos tipo Garch pronostican mejor el VaR, puesto que logran capturar el efecto de colas pesadas en las series. Definido el proceso estocastico que siguen los activos, se procede a su calculo con Montecarlo Estructurado.

Contacto

Maria Auxiliadora Vergara   mvergar2@eafit.edu.co
Cecilia Maya   cmaya@eafit.edu.co
Grupo de Investigacion en Finanzas y Banca   GIFYB EAFIT.