PANTOJA, Javier; SALAZAR, Gloria.

¿Son los precios forward sobre electricidad, determinados racionalmente por los agentes del mercado electrico colombiano?

En: 45a Asamblea de CLADEA. Cartagena, Colombia.
Organizan: CLADEA, ASCOLFA.

Resumen

Este artículo considera las transacciones a plazo que sobre electricidad hacen los agentes en los diferentes segmentos del mercado electrico en Colombia, por medio de contratos forward con el fin de asegurar el precio de compra/venta. Sin embargo, el comportamiento aleatorio de los precios y las cantidades implica el sacrificio de alguno de los agentes, dependiendo del segmento en el que se trance (Regulado, No regulado e Intermediacion). La prima pagada en el mercado mediante las transacciones con forwards esta definida por las expectativas de los agentes y es un reflejo del grado de aversion al riesgo que ellos poseen siendo racionalmente establecida por ellos con el fin de asegurar un precio de compra o venta sobre una cantidad incierta de electricidad, que se empezara a entregar en una fecha futura. Cada segmento del mercado y la regulacion, establecen condiciones que a su vez afectan la percepcion y expectativas de riesgo de los agentes, presentando variaciones por cada segmento de mercado y para cada tipo de agente dentro del mismo (lease: Generador, Comercializador o Usuario no regulado). La evidencia empirica demuestra que los cambios en la regulacion traen consigo cambios de regimen en las series de precios, debido a que el mercado mayorista esta en un proceso de consolidacion, y por lo tanto, es muy sensible a los anuncios sobre las condiciones de precio y esquemas de contratacion; en terminos del nivel de tolerancia o aversion al riesgo de los agentes.

Contacto

Javier Pantoja   jpantoja@eafit.edu.co
Grupo de Investigacion en Finanzas y Banca   GIFYB EAFIT.