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Opinión / 04/11/2021

Escalada de los precios de la energía a nivel mundial

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​Los precios de la energía han aumentado de forma considerable en las últimas semanas. Se prevé que sigan en aumento durante 2022, lo que acrecentará las presiones inflacionarias y podría impulsar el crecimiento económico de los países exportadores de energía en desmedro de los países importadores​.​

​Por: Marlly Veronica Garcia1 y Diego Montañez-Herrera2. 

​Monitorear el movimiento del mercado energético, tanto en precios como en cantidades, es uno de los factores claves para analizar el comportamiento de la economía global, puesto que permite identificar tendencias importantes en el ritmo de la reactivación económica. 

Se evidencia en el análisis que los precios de la energía han aumentado de forma considerable en las últimas semanas. El Banco Mundial prevé que sigan en aumento durante 2022, lo que acrecentará las presiones inflacionarias y podría incrementar el crecimiento económico de los países exportadores de energía en desmedro de los países importadores.
La variación del precio del petróleo, carbón, y gas natural son relevantes cuando de precios de energía hablamos, puesto que son las fuentes de energía más utilizadas a nivel mundial dentro de la matriz energética.

La Figura 1 muestra cómo han evolucionado los precios del petróleo en la referencia Brent (relevante para Colombia) y en la WTI, dónde se resalta, como se hizo ya en informes previos del grupo (Montañez, D., Arellano, M.), su alta correlación, y el cambio disruptivo que experimentaron durante la primera ola de Covid-19 (marzo – junio) producto de las fuertes restricciones de movilidad a nivel mundial. 

Figura 1: Precios internacionales del Petróleo, referencia Brent y WTI 2018-2021.​​

Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg a 27 de octubre del 2021.​

Ahora bien, los precios del gas natural y el carbón aumentaron a cifras récord entre las limitaciones de la oferta y el repunte de la demanda de electricidad, aunque se espera que bajen en 2022 a medida que disminuya la demanda y mejore la oferta.

El aumento en el precio internacional del carbono viene acompañado de un aumento en los derechos de emisión de CO2 que posibilita la transición energética y contribuye a los Objetivos de Desarrollo Sostenible y el Acuerdo de Paris en la lucha contra el cambio climático (ver Figura 2). En esencia, el precio del carbono establece cuánto deben pagar los países por sus emisiones de CO2. Cuanto mayor sea el precio, mayor será el impuesto sobre combustibles fósiles o emisiones de dióxido de carbono destinado a reducir las emisiones de CO2. 

Por lo tanto, la evidencia del incremento del precio permite en gran medida que los países alcancen los compromisos hacia el carbono neutral. Poner un precio al carbono es un paso importante, y se cree firmemente que los Gobiernos deben ir en esa dirección para abordar eficazmente el cambio climático, siendo el precio del carbono una pieza importante, que será un punto álgido en las discusiones de COP26. De forma similar, se presentan un importante repunte en precios del gas natural, para ello se exhibe la Figura 3.

Figura 2: Precio internacional del Carbón 2018-2021 diario.​

Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg a 27 de octubre del 2021.​

El precio del gas natural está registrando máximos históricos de los últimos 5 año. Tomando el promedio del 2020, el precio rondaría los 2,1 dólares por millón de unidades térmicas, y viendo el dato más reciente del 27 de octubre de 6,2 se puede afirmar que el precio ha aumentado 191,1 %. Fenómeno muy similar para el carbón, de nuevo tomando el valor promedio del precio en el 2020 que rondaría los 61 dólares por tonelada y, viendo el dato más reciente del 27 de octubre de 183 se puede afirmar que el precio internacional de carbón se ha incrementado un 198,9 %. 

Figura 3: Precio internacional del Gas Natural 2018-2021.​


Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg a 27 de octubre del 2021.

Ahora bien, el objetivo es mostrar en detalle la actual coyuntura del incremento de los precios de energía. En este sentido, para poder dimensionarlo, se presenta la Figura 4, en la cual se expone la evolución en el presente año hasta los últimos días de octubre (línea azul), comparando el mejor precio tanto del año 2018 (línea amarilla), 2019 (línea gris) y 2020 (línea roja). 

Figura 4: Precio internacional del Petróleo, referencia Brent en 2021.​​


Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg a 27 de octubre del 2021.

Nótese que, desde principios de junio 2021, los niveles de precios eran superiores al mejor precio del año de inicios de la pandemia 2020. La recuperación económica a nivel mundial se aceleró en el tercer trimestre, lo que permitió una creciente demanda a finales de septiembre 2021, que sirvió para sobrepasar el máximo precio del año 2019. Sin embargo, se ve un importante repunte en las últimas semanas, situación que fue desencadenada en gran medida por un aumento prolongado y con máximos históricos en el precio del carbón y el gas natural; pero también, por la decisión de la Organización de países exportadores de petróleo (OPEP) de mantener los niveles de producción, al menos hasta al segundo trimestre del 2022.

Es importante resaltar algunos resultados que dan un mejor entendimiento de lo qué está pasando. De acuerdo el más reciente informe Commodity Markets Outlook (Perspectivas de los mercados de productos básicos) del Banco Mundial,  “los eventos de este año han puesto de relieve que las variaciones en los patrones meteorológicos causadas por el cambio climático constituyen un creciente riesgo para los mercados de energía, afectando tanto a la demanda como a la oferta. Desde la perspectiva de la transición energética, las inquietudes acerca de la naturaleza intermitente de la energía renovable subrayan la necesidad de lograr que la generación de electricidad básica y de respaldo sea confiable”. No obstante, dicha electricidad se deberá generar, cada vez más, a partir de fuentes con bajas emisiones de carbono.
Otro factor que ha empujado los precios en estas regiones es el cambio de la matriz energética que ha reemplazado en muchos casos el uso del carbón por el del gas natural, incrementando a su vez la demanda.

Referencias​

Bloomberg (2021). Serie de datos del Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade - CME Group
- CO1 Comdty: Precios del petróleo tipo Brent en dólares.
- CL1 Comdty: Precios del petróleo tipo WTI en dólares.
- NG1 Comdty: Precios del gas natural.
- XW1 Comdty: Precios del carbón 
Comisión Chilena del Cobre (2021). Precio de los metales, precios del cobre refinado. https://www.cochilco.cl/Paginas/Estadisticas/Bases%20de%20Datos/Precio-de-los-Metales.aspx
La República (2021). FMI advierte que los precios altos de la energía afectan el crecimiento económico mundial. https://www.larepublica.co/globoeconomia/fmi-advierte-que-los-precios-altos-de-la-energia-afectan-el-crecimiento-economico-mundial-3253056
Montañez, D., Arellano, M. (2020). Esc. De Economía y Finanzas / Bulletin News. https://www.eafit.edu.co/escuelas/economiayfinanzas/noticias-eventos/Paginas/downfall-del-petroleo-y-sus-efectos-en-la-economia-colombiana.aspx
World Bank (2021). Commodity Markets Outlook: Urbanization and Commodity Demand, October 2021. https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/36350/CMO-October-2021.pdf
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​1 Consultor Banco Interamericano de Desarrollo. integrante del Grupo de Coyuntura Económica mgarci16@eafit.edu.co
 2 Consultor Banco Interamericano de Desarrollo. Integrante del Grupo de Coyuntura Económica. dfmontaneh@eafit.edu.co 

Última modificación: 04/11/2021 9:26

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