Fecha y horario
Del 27 de agosto al 24 de octubre de 2020
Martes y jueves de 5:00 a 8:00p.m. y
sábado de 8: 00 a 11 a.m.
Modalidad online
50 horas (41 horas de sesiones sincrónicas (clases en vivo) + 2 horas de invitados especiales + 7 horas de trabajo individual).
Duración
50 horas (41 horas de sesiones sincrónicas (clases en vivo) + 2 horas de invitados especiales + 7 horas de trabajo individual).
Inversión:
| Descuento 15%
| Descuento 15%
| 20%
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$4.200.000
| Egresados de la Universidad de los Andes y EAFIT
| Para grupos de 3 – 4 personas.
| Para grupos de 5 o más personas.
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* Los descuentos no son acumulables.
La modalidad de financiamiento conocida como Project Finance o financiamiento estructurado de proyectos, toma particular relevancia al momento de emprender el desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales como la inversión en infraestructura, las cuales de manera necesaria, buscarán recursos en los mercados financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el término ha venido siendo utilizado para describir todo tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha evolucionado hacia un concepto más vinculado a la práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso de los gestores.
Esta formación pretende abordar la definición práctica de este tipo de financiamiento, revisando los aspectos que deben tenerse en cuenta al momento de su estructuración. Cada uno de los aspectos que serán estudiados tendrá un componente teórico y uno práctico, esto último mediante casos, lecturas o ponencias en las cuales se destacará, a partir de la estructuración de un proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el análisis de la coyuntura y situación actual.
El programa integra lo que ocurre actualmente en el financiamiento estructurado de proyectos, en particular acercando la práctica y presentando nuevos esquemas y teorías que lo guían, retando a sus participantes a analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán información detallada de proyectos en diferentes etapas de desarrollo e industrias. Además de la estructuración financiera de proyectos, el programa es una gran oportunidad para estudiar y profundizar los principios de las finanzas corporativas y en particular, de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las compañías proyecto muestran cómo estas pueden afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos, permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera en que la toma decisiones estructurales de los gerentes, afectan el valor de los activos y su desempeño operacional.
Objetivos
- Entender las circunstancias bajo las cuales la técnica es ventajosa para un proyecto.
- Identificar los factores críticos de riesgo asociados al proyecto, según las etapas o instancias en las que éste se desarrolle.
- Conocer la asignación de los riesgos identificados entre las partes interesadas mediante acuerdos contractuales.
- Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas de mitigación, valoración y gestión de riesgos del proyecto.
- Conocer el marco legal aplicable en Colombia en todo lo referente a Project Finance.
- Conocer las fuentes de financiación más usuales para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos del mercado.
- Entender cómo la estructura de un proyecto afecta los incentivos de gestión y la creación de riqueza.
- Adquirir los conocimientos necesarios para analizar modelos financieros que permitan evaluar la rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando diferentes técnicas.
Dirigido a:
Profesionales en las áreas de banca de inversión, banca comercial,
ingeniería (construcción, proyectos EPC y promotores de proyectos), desarrollo
de negocios de las áreas de energía, infraestructura, minería, etc, gerentes
financieros, funcionarios del sector público con responsabilidad en
licitaciones, ejecución, y financiamiento de asociaciones público-privadas.
Consultores y asesores financieros. Firmas de Abogados
Metodología:
Este programa online está diseñado para garantizar la participación activa y la práctica de todos los participantes a través de sesiones virtuales magistrales interactivas, talleres, casos y simulaciones, acompañado de herramientas digitales para lograr una interacción constante en las sesiones.
Adicionalmente, se contará con 2 invitados empresariales para compartir experiencias y se tendrá un cierre de apropiación de conocimientos grupal.
Las sesiones sincrónicas (clases en vivo) se desarrollarán en bloques máximo de 3 horas.
Contenido
1. Fundamentos de Project Finance
- Introducción
- ¿Qué es Project Finance? Terminología
- Comparación vs. Endeudamiento corporativo y asset based lending
- Motivaciones económicas en su utilización
- Reducción de costos de agencia
- Reducción del apalancamiento en los promotores
Gestión de riesgos
2. Fundamentos jurídicos de los contratos del PF y APP's
3. Aspectos legales de la financiación del proyecto
4. Estructura de capital en Project Finance
- Modelación de la estructura de capital óptima para Project Finance
- Casos prácticos de estimación del costo de capital y modelación de la estructura óptima de capital en Project Finance
5. Estructuración de la financiación
- Fuentes de pago del proyecto vs. Posibles fuentes de financiación. Estructura de financiación. Debt Sizing.
- Análisis de bancabilidad del proyecto.
- Indicadores
- Análisis de "cola" del proyecto
- Taller
6. Técnicas de modelaje financiero
7. Gestión de riesgos en proyectos Project Finance
- Riesgos en construcción y operación
- Análisis de los riesgos ambientales y sociales: Equator Principales y IFC Guidelines
- Riesgo de mercado, análisis estructura de costos
- Completion Risk (presupuesto y tiempos)
- Riesgo de operación
- Riesgos políticos, de fuerza mayor y financieros
- Escogencia APP u obra pública: comparador público privado Ingresos por la explotación económica de la infraestructura
8. Análisis de sensibilidad. Escenarios y simulación en Project Finance
- IntroGeneración de escenarios y análisis de sensibilidad en Project Finance: automatización vía tablas y macros en Excel
- Introducción al software @Risk para la modelación de Project Finance
- Simulación Monte Carlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR, LLCR, Payback
- Aplicaciones prácticas de generación de escenarios, análisis de ensibilidad y simulación MonteCarlo en Project Finance
Docentes propuestos
Carlos Mario Arango Londoño: Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los Andes. Fue analista senior de banca corporativa en Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión – Corficolombiana. Se desempeñó como Director Financiero STF Group (Studio F), actualmente asesor financiero. Actualmente es profesor de cátedra y de Educación Ejecutiva de la Universidad de los Andes.
Diego Restrepo Tobón: Doctor en Economía y Finanzas, Universidad de Binghamton. Magister en Economía, Universidad de Binghamton. Magister en Finanzas, Universidad EAFIT. Administrador de empresas, Universidad de Antioquia. Se desempeñó como profesor e investigador en el programa de Ingeniería Financiera de la Universidad de Medellín y como profesor catedrático de la Universidad de Antioquia. Fue Director Financiero y Administrativo de la Fundación EPM y Director Ejecutivo. Actualmente se desempeña como Coordinador de la Maestría en Sc. Finanzas y como docente e investigador de tiempo completo para la Universidad EAFIT. Durante su carrera profesional ha participado como consultor de la Fundación EPM y Bancolombia, asesor de tesis de maestrías en áreas de finanzas corporativas, Project finance, valoración de empresas, riesgos financieros, tasas de interés, políticas financieras empresariales, productividad y eficiencia, entre otras. Su investigación ha sido publicada en revistas nacionales e internacionales como Journal of Applied Econometrics, Econometric Reviews, Empirical Economics, Lecturas de Economía, Journal of Management and Economics for Latin America (Estudios Gerenciales), Cuadernos de Administración, ECOS de Economía, entre otras.
Omar Andrés Martínez: Abogado de la Universidad de los Andes, Especialista en Derecho y Negocios de la Escuela de Wharton y Magíster en Derecho del a Universidad de Pensilvania, Estados Unidos. Dieciocho años de experiencia en APPs y proyectos de infraestructura de transporte, asesorando empresas privadas, entidades del Estado y entidades financieras.
Francisco Noguera: Abogado de la Pontificia Universidad Javeriana. Abogado líder del equipo jurídico asesor de varias de las principales financiaciones de Colombia en los últimos años, en diversos sectores de la economía, tales como infraestructura vial (4G), telecomunicaciones, oil and gas, agrícola, energía, entre otros.
Libardo Polanco: Magíster en Gerencia Integral del Riesgo de la Universidad Externado de Colombia y ENAE de la Universidad de Murcia (Esp). Con formación en riesgos con Risk and Insurance Management Society Inc. RIMS USA. Certificado experto y entrenador en ISO31000 por el Global Institute G31000.
Certificación
Se otorgará certificado de asistencia a quienes participen en mínimo 80% de las sesiones programadas.
En convenio con